孙正义“帝国”的陨落：愿景基金去年亏损270亿美元，软银创季度亏损记录

曾经称霸全球投资界的孙正义，现在很孤独。

2021财年（2021年4月-2022年3月），软银旗下两只愿景基金（Vision Fund1、Vision Fund2)宣布3.历史性全年投资亏损5万亿日元（约 270 亿美元）；包括愿景基金和其他基金 74 万亿日元（约 290 亿美元）的投资损失。

愿景基金的惨淡表现也拖累了软银集团的业绩，导致该公司在周四公布了其四年历史上最糟糕的年度亏损：软银在 2021 财年出现净亏损。1.71万亿日元，与去年同期5万亿日元的利润形成鲜明对比——当时，孙正义兴高采烈地宣布，软银一个季度的利润比历史上任何一个季度都多。不仅仅是一家日本公司。

在财报发布后的新闻发布会上，孙正义一再强调他知道如何度过难关。他说，软银有足够的现金来偿还债务，这是公司的基础。它也非常稳定。同时他指出，在疫情反复、俄乌冲突等因素影响下，是时候谨慎行事了：

“软银是时候采取防御措施了。”

长期以来，以软银闻名的愿景基金，一直以投资科技行业为目标。然而，科技公司的估值往往基于市场对未来的预期。在加息的当下，随着越来越多的资金从“科技宠儿”中撤出2022年基金暴跌要不要退出，愿景基金的日子并不好过。数据显示，远景基金持有的大部分上市公司，今年以来的折让幅度都在40%以上。 %。

Asymmetric Advisors 的分析师 Amir Anvarzadeh 建议投资者在财报发布前做空软银：

“软银的整体业务结构（成功）取决于一个关键假设。 ，也就是股价上涨，更具体地说，是那些目前在市场上抛售的成长股（涨价）。”

一些分析师指出，随着全球利率的上升和科技行业的监管，软银旗下的两只愿景基金在过去几个月受到科技股暴跌的沉重打击，尤其是对网约车的巨额押注和电子商务，随着政策收紧。软银周四如何评估未上市投资的股权价值值得注意的是，截至去年底，后者占Vision Fund价值的一半以上。

野村证券分析师增野大作表示，今年一季度，Vision Fund旗下34家上市公司中有32家持有投资亏损。其中包括韩国电商 Coupang 亏损 54 亿美元、新加坡网约车平台 Grab 亏损 24 亿美元、印度移动支付巨头 Paytm 和美国最大的外国公司亏损 13 亿美元。销售配送平台 DoorDash 亏损 11 亿美元。

其中，今年以来，愿景基金二期持有的8家上市公司，规模达500亿美元，无法吸引任何外部资本，跌幅超过33%，令软银的目前在公司股票市场的股份。与初始投资相比，该价值大大折扣。

除远景基金外，软银旗下其他基金的投资回报也较弱。华尔街新闻上个月提到2022年基金暴跌要不要退出，软银内部对冲基金 SB Polaris 部门在成立一年半后即将关闭。它原本想通过炒股和金融衍生品“赚快钱”，结果却把1/3的资金给了孙正义。带来了3150日元的巨额亏损。

此外，对于一些分析师和投资者来说，与其所持资产的价值相比，软银不断上升的债务水平是其最终的焦虑来源。由于传闻软银“急需现金”，该公司除了暂停新的对外投资、评估哪些资产适合出售外，还转而抵押Vision Fund持有的股权资产进行借贷融资，这在目前的环境下无疑是太冒险了。

在孙正义的软银帝国面临“陨落”的关头，不少投资者质疑孙正义的投资眼光不像以前那样“眼光远大”。 LightStream Research 分析师 Mio Kato 表示：

“现在几乎没有证据表明软银管理层的投资决策是好的。 Wirecard 和 WeWork 就是这样的例子。当环境发生变化时，（公司的投资策略）就不再有效。”

不过，仍有不少业内人士看好软银的前景。比如，晨星的丹贝克最近表示，一些从事早期投资的科技基金业绩也不稳定，但软银以其规模，会有更多的业务渠道和投资机会。

今年迄今，软银集团下跌 25.07%。财报数据公布后，软银集团盘前小幅下跌0.11%。