Fast Real Capital|海外上市|香港上市|港交所上市要求及程序

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一、全球最大的IPO市场

如果说2017年的港股二级市场惊艳，那么2018年的港股IPO行情就惊艳了世界。2017年，港股经历了短暂的暴跌，随后港股在2018年迎来了新的高峰，无论是数量还是规模。

香港无疑是2018年全球最大的IPO市场。今年有208只新股在香港联交所上市，集资2866亿港元。在香港上市的公司中，不乏映客、美团、猎聘、同程艺龙、华兴资本等知名企业。

今年全球募资额排名前五的公司中，港交所占3家：中国铁塔（588亿港元）、小米集团（426亿港元）、美团点评（331亿港元）港币）。

这一盛事的诞生，与2018年4月30日起实施的上市机制改革有很大关系。此次改革的亮点在于《主板上市规则》新增三章并做出相应修改对现行《上市规则》规定，允许未通过主板财务资格测试的生物科技公司上市；”；为寻求在香港第二上市的中国和国际公司提供新的第二上市渠道。

显然，香港上市制度的改革是为了拥抱新经济公司。这一变化对港交所现有的监管思路产生了巨大影响。不过，这种监管思路的转变得到了市场的一致认可，很多公司也因此而来，这也是今年香港上市公司数量激增的重要原因。

11月21日至23日，新三板的两家公司君实生物科技和成达生物先后宣布，已获得中国证监会批准在香港上市发行H股。

据不完全统计，已有20多家上市公司公布了赴港上市计划。从目前的情况来看，教育、生物医药、互联网等新经济行业的公司已成为赴港上市的主力军。

2. 香港联合交易所

1842年，香港开埠香港联合交易所，英国资本和地方金融活动逐渐发展起来。此后，外资银行率先成立，渣打银行、汇丰银行相继落户香港。在相互交织的资本市场中，港交所的雏形开始诞生。

1850年左右，外国股票经纪人聚集在大街上的钟楼下买卖股票，形成了香港股票市场的雏形。1891年，第一个正规证券市场“香港公会”成立。

随后的95年，香港股市进入“四会时代”，小港九地区也有香港、远东、金银、九龙四大交易所。1986年4月2日，四大交易所的春秋战国时代落下帷幕。

三、为什么要去香港上市

★你为什么要上市★

1.获得最有效的融资环境：登录公开资本市场，合法公开发行股票（IPO），公开募集资金。

2.最大化股权流动性：上市公司可以在公开证券市场为众多投资者买卖股票，使股票具有良好的流动性。

3.促进企业价值最大化：公司上市后，其市值一般会远高于其净资产，上市后股票将获得大幅溢价，实现企业价值最大化。

4.增强企业信用和债务融资能力：上市后，公司资信大幅提升，银行更愿意向上市公司放贷，上市后公司股份可质押贷款。

5.提升社会地位和影响力：上市后社会美誉度大幅提升，更容易赢得客户、供应商、合作伙伴等的支持。

6.激励管理团队：通过股票期权、高管配售、员工股权激励计划等方式，凝聚核心骨干，激励全体员工，增强企业内生动力。

7.政府支持：地方政府积极支持企业上市，出台了相应的上市补贴政策。

8.迈向国际化通行证：公司上市后，将获得国际资本市场的认可，从而加强国际化道路上的认可度，获得国际化通行证。

★为什么选择香港★

(一）国际金融公司

香港是国际公认的金融中心，行业精英云集。许多中国大陆公司和跨国公司已在证券交易所上市筹集资金。香港金融业一直在亚洲乃至世界发挥重要作用。它也是世界十大证券市场之一，在亚洲仅次于日本（这里的比较是根据中国深圳和上海市场的单独统计）。香港的国际金融地位也是吸引内地企业在其资本市场上市的重要筹码。

(二）香港及中国内地

1.虽然香港1997年才回归中国，但在生活习惯和社交礼仪上，香港人与内地居民并无太大区别。随着普通话在香港的普及，香港和内地居民的语言障碍也已消除。因此，就心理情结而言，香港是内地企业最容易接受的海外市场。

2.香港作为中国的一部分，长期以来一直是内地企业海外上市的首选市场。对于一些在香港和另一个主要海外交易所双重上市的内地公司来说，它们的大部分股票在香港市场交易。香港证券市场不仅符合国际标准，而且是内地公司上市的本地市场。

(三）国际化运营平台

1.资金很容易流动。香港没有外汇管制，资金流入流出也没有限制。

2.国际会计准则。除香港财务报告准则及国际财务报告准则外，香港交易所亦接受美国公认会计原则及其他个别情况下新申请人的会计准则。

3.完善的监督结构。香港交易所的上市规则力求符合国际标准，并为上市发行人设定高水平的披露要求。严格的公司治理要求确保投资者能够及时、透明地从发行人处获取信息，以评估公司的状况和前景。

(四）多元化上市融资

1.在香港上市，除了传统的首次公开募股（IPO）（包括红筹和H股两种形式）外，还可以采取反向并购（Reverse Merger），俗称壳牌上市方式 获得上市资金。

2.再融资工具。上市6个月后，上市发行人可以募集新股。

思讯实资本助力中国企业海外扩张

(一）为什么选择迅视

一、经验丰富

讯世资本团队在辅导企业境外上市、服务客户境外投资等领域拥有丰富的实践经验。

二、精英团队

讯世资本拥有国际资本专家、金融律师、审计师、会计师等专业人才。其团队成员在上市保荐、定向增发、境外投资等领域拥有丰富的工作经验和丰富的实践经验。

三、优质服务

讯世资本致力于为客户提供最优质的服务。根据企业需求，定制企业境外上市专属方案，为企业境外上市提供一站式服务。

(二）我们的团队

主席：应卫平乔希

应卫平是一位银行家、顾问、演说家和谈判者。

毕业于中南大学经济系，获硕士学位，就读于上海交通大学SAIF金融系。

现任上海迅世商务咨询有限公司总裁、上海青云投资有限公司总裁。

他是中国财富管理频道《财富超市》的特邀嘉宾。

高登教育国际金融衍生品课程《海外财富快车》专任讲师

高级顾问：蔡其龙

蔡其龙是专业会计师、专业律师。

毕业于新加坡国立大学会计学学位和伦敦大学法律学位。

他还拥有英格兰和威尔士的律师资格。

曾就职于新加坡财政部执法部和国际四大会计师事务所财务与重组部。

目前是新加坡律师会的非执业会员

高级顾问：马雄刚

马雄刚是新加坡的专业会计师。

毕业于新加坡国立大学会计专业。

担任新加坡金融管理局的注册保荐人；

投资银行CEO；

娱乐内容制作公司CFO；

在新加坡交易所主板上市的一家私立高等教育公司的总经理；

在新加坡交易所上市的私募股权基金的投资经理。

专业为企业提供上市保荐及投资咨询服务。

吴，在香港联交所上市

由于部分创业板上市公司在选择创业板上市时可能会将转板视为“敲门砖”，为减少创业板改革对这些发行人的影响，创业板转板申请人（符合条件的发行人） 2）可以在规则修订生效之日起三年的宽限期内，依靠比创业板转板要求更宽松的过渡性安排申请转板。

(二）上市流程

第 1 步：规划

1.确定发行目标和筹资需求；

2.签署赞助协议并支付首期费用；

3.寻找潜在的审批问题；

4.制定项目计划；

5.重组计划价格。

第 2 步：准备工作

1.保荐机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构进驻指导企业上市；

2.公司成立了专职上市团队，协助保荐人进行尽职调查和准备上市文件。

第三步：上市申请

1.提交上市申请。支付第二期费用；

2.回复香港联交所及香港证监会提问；

3.上市听证会。

第 4 步：问题结构

1.承销组合；

2.问题结构；

3.发布时间。

第 5 步：推荐

1. 推荐计划；

2.出具研究报告；

3.公布发行条款；

4.发布推荐。

第 6 步：创建文件

1.获取订阅；

2. 为包销股票定价；

3.发行总量；

4.分配份额。

第 7 步：售后支持

1.已列出。分三期付款；

2.联系投资者；

3. 为公司股票交易做好市场稳定工作。

香港上市费用：

1.主板：3000万港元（不包括承销费和报销费）

2.创业板：2.7亿港元（不包括承销费和报销费）

3.比较贵的是保荐人、公司和保荐人香港律师、审计师和印刷商

4.中介机构费用一般会分阶段支付（如签字、备案、听证、挂牌），因此对公司的实际成本会降低

5.费用会根据实际尽职调查和中介情况进行调整

土地，新时代，新机遇

在国家推进“一带一路”战略的背景下，国内企业需要转型升级，同时获得更多的技术和市场资源，这也使得香港市场成为了非常重要的一环。国内企业全球战略规划与布局。

香港市场是连接世界的自由经济体。世界任何地方的公司都可以在香港投资，香港也可以接受来自世界任何地方的投资。在这里，香港强大的融资和再融资能力加上灵活的市场机制，可以帮助企业在很短的时间内筹集到所需的资金，并帮助它们成长。

作为全球金融中心，企业在香港上市和推介，将大大扩大影响力，提升公司的国际形象。与国际接轨，优化企业制度、转变经营机制、采用国际标准财务会计制度。这一要求对加快内地企业成长香港联合交易所，提高竞争力，特别是大型国有企业的体制改革和转型，有很大帮助。

上市顾问：乔希