虚拟货币的基本属性和经济效应

虚拟货币的基本属性和经济效应 电子货币第七篇：虚拟货币的基本属性和经济效应 摘要：以“比特币”为代表的虚拟货币是货币金融领域的一项新“发明”，具有在经济学领域，甚至在计算机、法律、社会学等领域形成了巨大的影响。国内学者对虚拟货币理论的研究可分为以下三类：虚拟货币基本属性研究、虚拟货币经济效应研究、虚拟货币在非经济领域的研究，以及本研究文献对我国未来的法定数字货币有影响。该版本具有重要的参考意义。关键词：虚拟货币；法定数字货币；比特币； 2017年，中国人民银行、中国证监会、中国保监会等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确将代币融资定义为非法采取行动，停止法定货币与代币、虚拟货币之间的兑换业务[1]。可以看出，我国在虚拟货币领域采取了非常严格的管控措施，但这些准货币新形态背后的理论和技术支撑却非常值得我们关注。特别是近年来，随着大数据、移动互联网、云计算和人工智能技术等信息技术的飞速发展，货币理论与信息技术不断融合。发行法定数字货币的大纲。发行法定数字货币一方面可以克服虚拟货币信用空缺的缺陷，另一方面也有利于央行稳定币值，更好地实施货币政策，可以说是为多种用途。

因此，研究互联网金融背景下的虚拟货币和法定数字货币具有重要的理论和现实意义。 一、虚拟货币基本属性研究以比特币为例的虚拟货币自诞生之日起就引起了全世界的关注，学术界也对虚拟货币的定义、本质属性和发展阶段以及分类进行了分析。首先，关于虚拟货币概念的划分，(2003)做了一个比较笼统的定义。他觉得虚拟货币和电子货币是同一个概念，即存在于电子数字中的货币有形无形，1970年代英国形成了虚拟货币，其标志是磁卡的出现[2]。随后，孙宝文等人（2008)区分了电子货币的概念和虚拟货币，认为电子货币与虚拟货币货币在发行人、信用担保、支付方向和支付范围等方面存在本质区别，得出电子货币是交通银行金融机构发行的社会流行交易媒介，是真实货币，而虚拟货币 货币是指与现实世界流通的真实货币相对应虚拟货币的属性是什么，只能在虚拟网络中流通的货币。世界，如Q币、比特币等[3]。陈艳等。 （2014)根据电子货币与虚拟货币的关系，对现有文献中虚拟货币的定义进行了整理分类，定义了三个口径，包括从数学角度定义的“广义虚拟货币”形式、“中等口径”虚拟货币”和“狭义虚拟货币”从流通范围的角度定义。

此外，他们还引用了欧洲央行对虚拟货币的定义和分类，根据虚拟货币与实体货币和实体经济的相互流动关系，他们将虚拟货币分为“封闭式虚拟货币”和“封闭式虚拟货币”。虚拟货币的单向流动”。 ”和“虚拟货币的双向流动”[4]。杨东（2018)等参考了国际货币基金组织（IMF）和日本政府立法中对虚拟货币的定义，认为虚拟货币不同于平台代币，“通过电子信息系统处理, 可以 是用来偿还不特定主体之间债务的财产价值，既不是法币也不是法币。”关于虚拟货币的本质属性，不同的学者有不同的看法。孙启明等（2014)认为比特币这种新型的数字货币，从技术角度来看，本质上是一串可以在互联网上快速传输和存储的加密代码；第一个分布式加密匿名数字货币。他觉得这种货币其实是虚拟的，但它完全具备现实货币的价值尺度、流通手段、存储手段、支付手段等世界货币的所有功能，作为商品的价值和使用价值的双重属性[5]。与上述观点不同的是，盛松成等。 (2014)认为，从货币的本质特征和货币的发展历史来看，以比特币为代表的虚拟货币本质上既不是货币，也不会是真正的货币。

他们强调，货币最基本的功能是充当商品的交换媒介，而比特币缺乏国家信用支持，在法律上也不具有偿付性和强制性，极易被替代，所以它是难以充当固定物 通常等价物成为商品的交换媒介。此外，从经济发展和社会组织形态演进来看，鉴于金本位崩溃的诱因，有限的比特币数量也将难以适应社会生产和商品日益膨胀的需求。流通，从而摆脱通货紧缩的诅咒[6]。除了从虚拟货币的定义和货币属性入手，也有人分析了比特币市场201的不同发展阶段4)。廖玉平认为，自比特币诞生以来，比特币市场可分为“以‘技术共享与修正’需求为主导的‘挖矿’内测期”、“以投资为主导的商业模式构建期”。需求”和“以投机需求为主的市场泡沫突出期的三个阶段。由于当前比特币市场处于第三阶段，比特币的价格已经远离其内在价值，因此他建议政府需要携带对比特币市场进行有效监管[7]. 二、虚拟货币经济效应研究不管虚拟货币的本质属性是什么，它毕竟属于经济学范畴，深入经济虚拟货币的研究是必不可少的，从虚拟货币的交易成本来看，陈燕等人（2014)认为虚拟货币，因为虚拟货币不能承担功能传统法币作为计价单位和流通手段，不仅没有增加交易成本，反而大大增加了交易成本。

也就是说，在真实的交易过程中虚拟货币的属性是什么，如果要使用虚拟货币进行交易，必须先将法币计价的商品按照当日的“汇率”兑换成虚拟货币，这使得交易过程看起来非常繁琐且不确定，阻碍了交易的进行，因此必然以失败告终[4]。赵延东等。 （2014)从比特币的信用度和交易方式入手，通过模拟比特币与人民币的交易方式以及比特币与实物商品的交易方式，提出比特币不足以影响比特币的地位。人民币，不会对中国金融体系产生巨大影响[8]，但基于虚拟货币可以替代实物货币所有功能的假设，以及实物投资和金融投资对利率敏感性的不对称性，邹明瑞等（2010)虚拟货币发行数量的介绍是指重写货币供应量的判断口径和货币乘数公式，然后重新推导出包含虚拟货币的曲线和LM曲线研究结果表明，在满足前提和假设的条件下，虚拟货币的形成在一定程度上降低了货币政策的有效性[9]。 u Lizhen 等(2015)选取2013-2014年的数据，运用行为金融学的相关理论对比特币市场进行分析。本文分析了羊群效应。结果表明，比特币价格波动具有以下特点：集群，即比特币的投资人相互影响，产生羊群效应。

这表明政策当局应加强市场信息披露，加强网络安全，以削弱比特币交易的传染系数[10]。邓伟（2017)根据比特币在全球流通的特点，选取中国、美国、日本和欧共体多个国家的比特币交易数据，采用正态分布检验来检验比特币价格偏差，并采用sup ADF、GSADF和sup KSS三种测试方法来测试比特币价格的爆发力，结果表明，虽然比特币是全球流通的虚拟货币，但不同交易平台的价格具有常年性偏差和测试结果在 95% 置信区间很难拒绝“比特币价格不存在泡沫”的假设，因此他觉得比特币的价格被严重夸大了，存在价格泡沫[11] 三、非经济领域的研究虚拟货币是互联网环境下技术算法衍生出来的产物，它本身就是一个跨学科的产物，所以也有一些学科虚拟货币文献中的法律、计算机科学和社会学等领域。在监管方式方面，Sun **** et al. （2017)借鉴德国虚拟货币监管体系，并指出美国坚持一贯的“在现有框架下首先使用分离监管，时机成熟时引入既定法规”和集中监管”的监管思路，我国应借鉴国外监管经验，在公平原则下构建虚拟货币营业执照审批制度。货币，维护金融市场稳定，加快实体经济金融创新[12]。

针对国外监管措施，杨东等人。 （2018)强调了日本政府对虚拟货币的立法程序，日本当局采取适度监督和鼓励创新。他们明确承认虚拟货币和虚拟货币交易平台的法律地位。此外，他们还强调日本在民法和私法层面对虚拟货币的法律性质做了很好的解释，而中国的相关法律法规还比较狭隘[13]。对于虚拟货币的底层技术——区块链技术方面，国内也有很多文献进行了研究分析。余辉等人，由于比特币早期设计中的一些人为限制，现网的交易处理速度非常有限，交易处理能力已经达到了上限，在这方面，他们针对比特币进行了提升区块链容量的研究，并分析了“链上”和“链下”扩容方案的可行性和有效性，提出了最优的比特币扩容路径方案[14]。张伟等。 （2018)分析了区块链的本质他们认为，虽然区块链技术由于分布式记账方式、智能共识和集体合同的特点已经成为社会热点，但这项技术并不一定意味着去中心化，信任才是最重要的。交易的核心基础，所以他们觉得区块链的本质是“借助技术和算法实现自我信任”，在展望区块链技术前景的同时，他们也强调，在现实社会中，区块链仍然存在交易效率低、消费成本高等问题，所需存储容量巨大，存在技术漏洞等缺陷[15]。

和周（2018)以中国银联为例，介绍区块链技术在可用电子账簿、跨境转账查询等方面的应用[16]。四、总结与评论 与电子货币和数字货币相比，虚拟货币和法定数字货币还是相对较新的概念，甚至对虚拟货币及相关概念的定义也尚未在学术界达成共识。以比特币为例进行分析，大多停留在其价格水平的生成机制上，缺乏对虚拟货币的全面分析，仅有的几篇文章不够详细和深入，对虚拟货币市场缺乏全面系统的分析，在研究方法上，国内对虚拟货币的研究主要采用定性研究方法，定量研究方法分析相对缺乏，通过数​​学分析建模和统计分析方法研究虚拟货币影响的文献也很少。关于法定数字货币的文献，更是少之又少，有待学者进一步阐述和分析。关于防范代币发行融资风险的公告[EB/OL]。中国证监会网站，2017-09-04. [2] 李冲．虚拟货币的发展与货币理论与新政的构建[J].世界经济，2003，电子货币与虚拟货币的比较研究[J]．中央财经大学学报, 2008, (10) :28-32. 周野. 新型虚拟货币对国际货币体系的挑战——以比特币为例[J] . 经济峰会,2015,:147-152.[5]孙启明,潘志娟.比特币世界货币特征探索[J].北京邮电大学学报:社会科学版,2014,张轩.虚拟货币本质上不是货币——以比特币为例[J].中国金融,2014,:35-37.[7]廖玉平.对比特币发展阶段的分析与思考比特币市场[J].西方峰会,2014,:73-80.[8]赵延东,郑力.基于交易模式的比特币对人民币影响分析[J].北京邮电大学学报电信: 黄立龙, 社会科学. 虚拟货币对央行货币政策影响的理论研究[J]. 中国政治, 2010, (11)@ > :32-33. [10]刘丽珍，王庆龙．基于模仿传染模型的比特币羊群效应分析[J].北京邮电大学学报:社会科学:27-33.[11]邓伟.比特币价格泡沫：证据、原因与启示[J].上海财经大学学报,2017,:50-62.[12]孙****,陈实.美国虚拟货币监管参考文献[J].中国金融, 2017, (19) :82-84. [13] 杨东, 陈哲立. 虚拟货币立法: 日本经验及对中国的启示[J]. 证券市场导报, 2018 , :69-78.[14] 比特币区块链扩展技术研究[J]. 计算机研究与发展, 2017, (10) :390-403. [15] 张魏,丁开彦.区块链的本质特征[J].中国金融,2017,(18):89-90.[16]周宇.区块链的思考与创新[J].中国金融, 2018, :68-70. 注解 区块链技术也叫分布式账本技术（Distribute Ledger Technology） 它基于链式账本结构、点对点网络结构、共识算法等技术思想、密码算法、智能合约，保证数据不可篡改，实现数据集体维护和多中心协同决策。被业界认为是继互联网技术之后最具潜力的核心技术。点击查看>>电子货币论文（8篇精选论文）其他文章